CDMX.- En los últimos años, ha habido una creciente tendencia de empresas que deciden abandonar la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Una muestra reciente de esta tendencia es la decisión de Grupo Sanborns, perteneciente a Carlos Slim, de abandonar los mercados bursátiles mexicanos el pasado primero de noviembre. Esto se suma a un total de doce empresas que han tomado la misma decisión en los últimos cuatro años.

Entre estas empresas se encuentran reconocidas marcas como Aeroméxico, Banco Santander México, Bio Pappel, Elementia, Fortaleza Materiales, General de Seguros, Grupo Lala, IEnova, Maxcom, Monex y Rassini. Además, se ha conocido que otras empresas como Aleatica, Bachoco, Farmacias Benavides, Hilasal, ICA e Ingeal también están en procesos similares para abandonar la BMV.

Esta situación plantea interrogantes sobre las razones detrás de esta creciente tendencia. Una de las principales causas es la poca bursatilidad en los mercados de capitales mexicanos. La bursatilidad de un activo financiero se refiere a su facilidad de compra y venta, lo cual impacta directamente en su estabilidad de precio. Debido a la falta de profundidad bursátil en México, las acciones de empresas medianas listadas en la Bolsa Mexicana de Valores suelen estar subvaluadas.

Empresas se salen de la Bolsa Mexicana de Valores

Adicionalmente, las bajas tasas de interés durante parte de los últimos cuatro años han hecho más económico para las empresas buscar financiamiento fuera de la bolsa. Además, muchas empresas también han optado por conservar el control en sus consejos y evitar estar bajo el escrutinio de autoridades financieras. Asimismo, la incertidumbre generada por los cambios en políticas regulatorias, particularmente en el sector energético, y la falta de un sólido estado de derecho en México han inquietado a los dueños de estas empresas.

Estos factores han impactado no solo en la salida de empresas de los mercados bursátiles, sino también en el número de empresas que deciden listar sus acciones en la BMV. Desde el 2017, ninguna empresa mexicana ha realizado una oferta pública inicial, y el número de bursatilizaciones en México se ha desplomado desde el 2019.

El fenómeno de las empresas abandonando los mercados bursátiles no es exclusivo de México. En otros mercados emergentes también se ha observado una disminución en el valor de las acciones en comparación con las principales acciones listadas en Estados Unidos. Por ejemplo, el índice S&P 500 ha superado en gran medida el rendimiento de las acciones de los mercados emergentes, llegando a una relación de valor de 1 a 0.2 en 2023, lo que significa que las acciones en mercados emergentes han perdido un 80% de su valor en comparación con las acciones estadounidenses. Esta situación representa el nivel más bajo desde 1987.

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