En breve… La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) optó por mantener las tasas de interés inalteradas, aunque adoptó una posición más rígida al anticipar un aumento adicional hacia finales de este año y una política monetaria más restrictiva de lo que se había anticipado hasta el 2024.

A profundidad: 

• Igual que en junio, los encargados de la política monetaria de la Fed continúan manteniendo la perspectiva de que la tasa de referencia del banco central se ubicará en un rango máximo de entre el 5.50% y el 5.75% para el presente año, solo un cuarto de punto porcentual por encima del rango actual.
• A partir de ese punto, las nuevas proyecciones trimestrales de la Fed indican una disminución en las tasas de solo medio punto porcentual en 2024, en contraste con la reducción completa de un punto porcentual que habían previsto sus autoridades en la reunión de junio.
• Con la tasa de los fondos federales cayendo al 5.1% a finales de 2024 y al 3.9% a finales de 2025, se espera que la medida principal de inflación del banco central disminuya al 3.3% a finales de este año, al 2.5% el próximo año y al 2.2% a finales de 2025.

¿Qué podemos esperar? 

• Las últimas estimaciones muestran un notable incremento en las previsiones de crecimiento económico. Mientras que las estimaciones anteriores proyectaban un modesto crecimiento del 1% para este año, la Fed ahora anticipa un crecimiento del 2.1%. Además, la proyección para la economía en 2024 también ha sido ajustada al alza, pasando de un 1.1% a un 1.5%.
• En lo que respecta a la inflación, la Fed anticipa que para el año 2023 se situará en un 3.3%, lo que representa un aumento de una décima con respecto a la estimación previa. En cuanto a 2024, la expectativa se mantiene en un 2.5%.
• La tasa de desempleo permanecerá estable en aproximadamente un 3.8% este año y se espera que aumente al 4.1% en 2024. Esto refleja la confianza de la Fed en su capacidad para controlar la peor oleada de inflación desde la década de 1980 sin que se produzcan pérdidas significativas de empleo.

Para considerar: 

• Las proyecciones también plantean un desafío para las empresas y los hogares, ya que sugieren condiciones crediticias aún más rigurosas y costos de endeudamiento más altos de los que han experimentado durante los dos años de la Fed luchando agresivamente contra la inflación. Esto refleja la filosofía de la Fed de mantener tasas de interés elevadas durante un período prolongado, según se refleja en las últimas previsiones.

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